Valutazione fondamentale settimanale al 30 settembre 2022
Rendimento Implicito indice EGM Investable: 11,63% (- 0,22%)
Stima aggiornata al 30-09-2022 (mediana)
Rendimento Implicito indice FTSE MIB: 12,03% (+ 0,58%)
Stima aggiornata al 30-09-2022 (mediana)
Per la prima volta da quando confrontiamo i rendimenti dei due indici, il rendimento implicito del FTSE MIB ha superato quello dell'EGM Investable.
Si tratta di una evidente anomalia in quanto, storicamente, il rendimento del secondo è sempre stato (giustamente) superiore al primo.
La differenza media, misurata a partire dal 24 agosto 2018, è stata del 1,731%, con uno scarto quadratico medio del 0,517%.
Visto che l'attuale premio di rischio del FTSE MIB (Rendimento implicito - Rendimento BTP) è solo leggermente superiore a quello storico, l'anomalia è interamente attribuibile ad una sopravvalutazione del mercato Euronext Growth Milan.
![Trend rendimento implicito indice EGM Investable vs indice Ftse Mib Trend rendimento implicito indice EGM Investable vs indice Ftse Mib](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh2xGJ6JH8N7frHeyBaVRFrlYDvKBlcZEHR_HB_t59ONYLWMoqTujJbIJDFRQcv1nEa0sw_S5sFcvCppTEraeFnyP_DF-n9eaGtMnpdiQc1Fdd-Qx4CQl9g-q2sB6j-Dg_HiLgMa3RCVDqM5itoXhGj4Ja5iyAkmdM6V2CxIfGb1Ua5yrAgk4V6pAoG/w400-h328/Trend%20rendimento%20implicito.png)
Premio di rendimento Euronext Growth Milan vs MIB: -0,40% (- 0,80%)
![Spread rendimento implicito indice EGM Investable meno indice FTSE Mib Spread rendimento implicito indice EGM Investable meno indice FTSE Mib](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjquZrRcSzKcu1tmo4e_A8y4lkB_tpOlzBLTq9AhfUovWA4BKsXkkPbf5yiU9iPR9kPTof7z8zPgOwvIVRcLG27kM6UGZuPSojRuI2qbARa481TDJktq26AhPOnMlJYYS6rLN61Q3-Dnxxj1gJiIOnCNgu8hhB0w7pbKGwwOa1FCoD3RfzCiGdiFlGh/w400-h328/Spread%20rendimento%20implicito.png)
Btp a 10 anni: 4,51%
Inflazione attesa: 2,61%
Rendimento implicito reale netto
EGM Investable: 5,85%
Ftse Mib: 6,13%
Btp a 10 anni: 1,30%
Analisi: fondamentale
Orizzonte temporale: medio/lungo periodo
Parametro: mediana
Stima: campionaria
Calcolo: al lordo di imposte e inflazione
Aggiornamento: 30 settembre 2022
Indice EGM Investable: 10.646,42 (- 2,57%)
Indice FTSE Italia Growth: 8.819,80 (- 0,87%)
Indice FTSE Mib: 20.648,85 (- 1,98%)
Elaborazione: "Aim Italia News"
N.B. Il rendimento implicito è il tasso che eguaglia il flusso futuro atteso di utili e dividendi all'attuale prezzo di mercato.
Redazione Aim Italia News
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