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Studio societario di Value Track su Dominion Hosting Holding

Value Track ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Dominion Hosting Holding (11 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 18,2 mln di euro nel 2020 (+8,4% rispetto al 2019), 20,5 mln di euro nel 2021.

L'utile netto previsto è di 2,00 mln di euro nel 2020 (+11,9% rispetto al 2019), 2,90 mln di euro nel 2021.

L'utile per azione previsto è di 0,443 euro nel 2020 (0,395 euro nel 2019), 0,642 euro nel 2021.

Il prezzo corrente del titolo è 12,5 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 28,2 sugli utili del 2020 e 19,5 sugli utili del 2021.

Value Track non attribuisce un rating al titolo.

Il target price assegnato è di 18,5 euro (precedente 18,0), con un premio del 48% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 11,1 euro per azione, con un rendimento implicito del 9,3%.

Il nostro rating è C - SPECULATIVO.


✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 12,5 € 
✔ PE 12m 22,9 
✔ PB 3,58 
✔ Fair Value 11,1 € 
✔ Rendimento implicito 9,3% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato pro-forma 1° semestre

Studio societario di Value Track su Dominion Hosting Holding

Value Track ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Dominion Hosting Holding (42 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 18,2 mln di euro nel 2020 (+8,3% rispetto al 2019), 20,5 mln di euro nel 2021.

L'utile netto previsto è di 1,85 mln di euro nel 2020 (+3,5% rispetto al 2019), 2,80 mln di euro nel 2021.

L'utile per azione previsto è di 0,410 euro nel 2020 (0,395 euro nel 2019), 0,620 euro nel 2021.

Il prezzo corrente del titolo è 8,60 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 21,0 sugli utili del 2020 e 13,9 sugli utili del 2021.

Value Track non attribuisce un rating al titolo.

Il target price assegnato è di 18,0 euro (precedente 10,0), con un premio del 109% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 9,49 euro per azione, con un rendimento implicito del 10,3%.

Il nostro rating è B1 - CRESCITA MODERATA.


✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 8,60 € 
✔ PE 12m 17,9 
✔ PB 2,56 
✔ Fair Value 9,49 € 
✔ Rendimento implicito 10,3% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
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Gli organi amministrativi di Dominion Hosting Holding e Seeweb Holding Srl hanno approvato la proposta di fusione per incorporazione di Seeweb Holding in DHH.

La fusione è un reverse takeover ed è soggetta all'approvazione degli azionisti di DHH, in quanto post-fusione gli azionisti di Seeweb Holding deterranno il 67,06% di DHH, che continuerà ad essere quotata sull'AIM Italia.

La fusione è una transazione tra parti correlate perché:

• Seeweb Holding detiene 360.000 azioni di DHH, pari al 24,18% del capitale sociale; 
• Antonio Baldassarra, socio di maggioranza e amministratore unico di Seeweb Holding, è un consigliere di amministrazione di DHH. 

Il consigliere di amministrazione indipendente ha espresso parere favorevole alla fusione.

DHH, grazie alla fusione con Seeweb rinforza il proprio posizionamento nel cloud computing in Europa meridionale ed orientale.

Seeweb Holding, attraverso la sua controllata Seeweb Srl, fornisce servizi di cloud computing, hosting, server, streaming e colocation, offrendo ai clienti pubblici e privati ​​servizi SaaS, IaaS e PaaS e una vasta gamma di altri servizi IT attraverso connessioni in fibra ottica.

Possiede quattro data center proprietari a Milano, Frosinone, Sesto San Giovanni e Lugano.

La fusione nasce da una forte motivazione operativa dovuta alla natura complementare degli affari delle rispettive società.

Il rapporto di cambio di fusione è stato giudicato equo dalla società di revisione WPartners Srl, nominata dal Tribunale di Milano.

Per determinare i valori delle società coinvolte nella fusione i rispettivi organi amministrativi si sono rivolti ad esperti di elevata reputazione con comprovata esperienza nel settore, vale a dire:

• per DHH: Leonardo Etro (professore associato di pratica presso la SDA Bocconi School of Management e professore di valutazione delle imprese e finanza aziendale presso l'Università Bocconi);
• per Seeweb Holding: Fabrizio Redaelli (dottore commercialista e revisore contabile a Milano e collega presso la SDA Bocconi School of Management).

DHH emetterà un totale di 3.030.081 nuove azioni ordinarie

Le azioni totali passeranno dalle attuali 1.488.550 a 4.518.631.

Le azioni DHH sono state valutate dagli azionisti di Seeweb Holding per un importo pari a 10,30 euro l'una, superiore al prezzo corrente di 9,1 euro.

Le azioni DHH che saranno emesse in cambio degli azionisti di Seeweb Holding saranno negoziate su AIM Italia, come le altre azioni ordinarie in circolazione.

Nessun diritto di recesso è previsto dalla legislazione applicabile.

Gli azionisti di Seeweb Holding hanno concordato un impegno di blocco rispetto a tutte le loro azioni derivanti dalla fusione, per un periodo di 12 mesi dalla data di efficacia della fusione.

Bilancio consolidato pro-forma 2019
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
Post-fusione vs Seeweb + DHH

Ricavi caratteristici
16.797 vs 11.321 + 6.758

Ebitda
5.623 vs 5.128 + 495

Utile netto di gruppo
1.787 vs 1.726 + 586

Patrimonio netto di gruppo
14.212 vs 3.895 + 7.596

Patrimonio netto per azione
3,145 euro

Utile per azione
0,395 euro

Composizione capitale sociale post-fusione

• Antonio Domenico Baldassarra, 1.544.492 azioni, 34,18%
• Enrico Vona 1.494.739 azioni, 33,08%
• Proprie azioni in portafoglio, 360.000 azioni, 7,97%
• Flottante 1.119.403 azioni 24,77%

Totale 4.518.631 azioni, 100%

La Fusione sarà sottoposta all'approvazione delle assemblee straordinarie degli azionisti di DHH e Seeweb Holding, che per DHH sarà convocata il 30 giugno 2020.

L'atto di fusione dovrebbe essere firmato entro la fine del 2020.

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 9,10 € 
✔ PE 12m 34,9 
✔ PB 1,72 
✔ Fair Value 7,61 € 
✔ Rendimento implicito 9,2% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index

Il CdA di Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha approvato il bilancio consolidato 2019.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Ricavi
6.758 vs 5.970, +13,2%

In linea con le attese degli analisti finanziari.

Ebitda
495 vs 534, -7,3%

Flusso di cassa operativo
995 vs 303, +692

Utile netto
100 vs 103, -2,9%

Inferiore alle attese degli analisti finanziari di 0,22 mln di euro.

Utile netto pro-forma
586 vs 500, +17,2%

L'utile pro-forma è calcolato includendo interamente i risultati annuali di bilancio delle acquisizioni fatte durante l'anno.

Patrimonio netto
7.596 vs 7.525, +71

Cassa netta
2.226 vs 2.604, -378

Patrimonio netto per azione
5,103 euro

Utile per azione
0,067 euro

Dividendo per azione
0,00 euro

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,60 € 
✔ PE 12m 20,6 
✔ PB 1,07 
✔ Fair Value 5,25 € 
✔ Rendimento implicito 12,5% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
Aim Italia Investable Index

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha comunicato i ricavi consolidati del 2019, suddivisi per nazione.

Ricavi 
migliaia di euro
2019 vs 2018

Croazia
2.278 vs 2.077, +9,7%

Italia
1.931 vs 2.161, -10,7%

Slovenia
1.802 vs 1.452, +24,1%

Serbia
604 vs 245, +146,4%

Svizzera
384 vs 226, +69,9%

Totale consolidato
6.997 vs 6.161, +13,6%

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 8,20 € 
✔ PE 12m 30,0 
✔ PB 1,560 
✔ Fair Value 7,54 € 
✔ Rendimento implicito 10,0% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index 

Studio societario di Value Track su Dominion Hosting Holding

Value Track ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Dominion Hosting Holding (18 pagine, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 6,90 mln di euro nel 2019 (+15,6% rispetto al 2018), 7,75 mln di euro nel 2020.

L'utile netto previsto è di 0,22 mln di euro nel 2019 (+114,6% rispetto al 2018), 0,45 mln di euro nel 2020.

L'utile per azione previsto è di 0,148 euro nel 2019 (0,073 euro nel 2018), 0,302 euro nel 2020.

Il prezzo corrente del titolo è 4,92 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 33,2 sugli utili del 2019 e 16,3 sugli utili del 2020.

Value Track non attribuisce un rating al titolo.

Il target price assegnato è di 10 euro (precedente 10,3), con un premio del 103% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 5,72 euro per azione, con un rendimento implicito del 11,6%.

Il nostro rating è B2 - GROWTH.


✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 4,92 € 
✔ PE 12m 17,7 
✔ PB 0,94 
✔ Fair Value 5,72 € 
✔ Rendimento implicito 11,6% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Ricavi
3.352 vs 2.960, +13,2%

     Italia 1.072 vs 1.015, +5,6%
     Slovenia 833 vs 724, +15,0%
     Serbia 259 vs 68, +283,5% controllata mCloud acquisita a fine 2018
     Svizzera 114 vs 116, -1,0%

Ebitda
242 vs 278, -12,9%

Flusso di cassa operativo
602 vs 273, +329

Utile netto di gruppo
42 vs 107, -60,7%

Patrimonio netto di gruppo
7.540 vs 7.525 al 31 dicembre 2018, +15

Cassa netta
2.560 vs 2.604 al 31 dicembre 2018, -44

Utile per azione
0,028

Patrimonio per azione
5,065

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,00 € 
✔ PE 12m 12,6 
✔ PB 0,90 
✔ Fair Value 5,80 € 
✔ Rendimento implicito 11,6% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha emesso 68.550 bonus shares.

Le nuove azioni sono state allocate agli azionisti che hanno sottoscritto le azioni della società in sede di IPO, le hanno mantenute fino al 27 luglio 2019 e successivamente hanno richiesto l'allocazione delle bonus share in ragione di 1 azione per ogni 5 sottoscritte.

Con l'emissione delle nuove azioni il capitale sociale è costituito da 1.488.550 azioni ordinarie.

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 4,90 € 
✔ PE 12m 12,7 
✔ PB 0,88 
✔ Fair Value 5,68 € 
✔ Rendimento implicito 11,8% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha comunicato il fatturato consolidato del 1° semestre e 2° trimestre 2019.

Risultati non soggetti a certificazione.

Bilancio consolidato 2° trimestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Ricavi
1.630 vs 1.469, +11,0%

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Ricavi
3.480 vs 3.128, +11,3%

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,00 € 
✔ PE 12m 13,0 
✔ PB 0,90 
✔ Fair Value 5,68 € 
✔ Rendimento implicito 11,8% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha conferito l’incarico di Nomad a EnVent Capital Markets Ltd.

EnVent Capital Markets subentra ad Advance SIM, la quale è stata cancellata dall’elenco dei Nominated Adviser da Borsa Italiana l'11 luglio 2019.

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,55 € 
✔ PE 12m 15,2 
✔ PB 1,00 
✔ Fair Value 6,28 € 
✔ Rendimento implicito 11,4% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Il CdA di Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha approvato il bilancio consolidato 2018.

Bilancio consolidato
migliaia di euro
2018 vs 2017

Ricavi
5.970 vs 5.289, +12,9%
Ebitda
534 vs 531, +0,6%

Utile netto
103 vs 245, -58,0%

Risultato molto inferiore alle attese di 0,319 mln di euro (-67,7%).

Patrimonio netto
7.525 vs 7.325, +200

2.604 vs 2.481, +123

Patrimonio netto per azione
5,299 euro

Utile per azione
0,073 euro

Dividendo per azione
0

Giandomenico Sica, chairman of the board of directors of DHH, commented:

“We founded DHH in 2015 with the goal of building the internet platform of the emerging markets of Europe.

In these years, we executed 10 cross border acquisitions creating in this way the leading player in the Balkans in the web hosting and cloud computing industry.

From zero, we built a group with more than 70 people and 100.000 customers spread across Italy, the Italian Switzerland, Slovenia, Croatia, and Serbia.

In 2018 we focused on consolidation within the group and commencement of new projects within our current geographies.

These new projects include the launch of Croatian “Sysbee” (March 2018), an internal start-up focused on managed infrastructure, and venturing into the cloud computing business with the acquisition of Serbian “mCloud” (October 2018).

In 2019 our goal is to make our position in the cloud computing industry stronger, growing both organically and through M&A activities.”

L'assemblea degli azionisti è convocata per il 30 aprile 2019.

✅ Dominon Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,85 € 
✔ PE 12m 18,3 
✔ PB 1,08 
✔ Fair Value 5,76 € 
✔ Rendimento implicito 8,7% 
✔ Rating C1 - SPECULATIVO 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, comunica che il fatturato consolidato 2018 è cresciuto del 11,8% rispetto al 2017, attestandosi a circa 6,16 mln di euro, contro i 5,51 mln di euro dell’esercizio 2017.

Il risultato è in linea con le previsioni degli analisti.

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,50 € 
✔ PE 12m 18,4 
✔ PB 1,02 
✔ Fair Value 5,67 € 
✔ Rendimento implicito 8,7% 
✔ Rating C1 - SPECULATIVO 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing, ha comunicato il fatturato consolidato dei primi 9 mesi dell'anno.

Fatturato consolidato al 30 settembre 
migliaia di euro
2018 vs 2017

Ricavi
4.445 vs 3.894, +14,1%

Il fatturato previsto da Value Track per l'intero 2018 è di 6,178 mln di euro, con un incremento del 16,8% rispetto ai 5,289 mln di euro del 2017.

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,50 € 
✔ PE 12m 15,4 
✔ PB  1,03 
✔ Fair Value 5,05 € 
✔ Rendimento implicito 7,2% 
✔ Rating C2 - SPECULATIVO 

Studio societario di Value Track su Dominion Hosting

Value Track ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Dominion Hosting Holding (19 pagine, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 6,18 mln di euro nel 2018 (+16,8% rispetto al 2017), 7,48 mln di euro nel 2019.

L'utile netto previsto è di 0,319 mln di euro nel 2018 (+30,2% rispetto al 2017), 0,403 mln di euro nel 2019.

L'utile per azione previsto è di 0,225 euro nel 2018 (0,173 euro nel 2017) e 0,284 euro nel 2019.

Il prezzo corrente del titolo è 5,85 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 26,0 sugli utili del 2018 e 20,6 sugli utili del 2019.

Value Track non attribuisce un rating al titolo.

Il target price assegnato è di 10,3 euro (precedente 10,2), con un premio del 76% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 5,11 euro per azione, con un rendimento implicito del 6,7%.

Il nostro rating è C2 - SPECULATIVO.


✅ Dominion Hosting Holding  
✔ Prezzo 5,85 € 
✔ PE 12m 20,7 
✔ PB  1,10 
✔ Fair Value 5,11 € 
✔ Rendimento implicito 6,7% 
✔ Rating C2 - SPECULATIVO 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing ha completato l'acquisizione di mCloud d.o.o. Beograd, un cloud computing provider Serbo.

DHH ha acquisito il 62% della società per 195.000 euro, con l'opzione di acquistare il rimanente 38% nei prossimi 2 anni, dopo l'approvazione del bilancio 2020.

Parallelamente DHH ha venduto la società serba DHH SRB d.o.o. Novi Sad, interamente posseduta, a mCloud al valore contabile, con l'obiettivo di consolidare la propria presenza in Serbia sotto una singola società.

Bosko Radivojevic

Giandomenico Sica, Presidente of DHH, ha commentato.

“Grazie a questo accordo entriamo nel mercato del cloud computing e consolidiamo la nostra presenza in Serbia.

Inoltre mCloud è guidata da un grande imprenditore, Bosko Radivojevic.

Anche se è ancora molto giovane, è uno dei pionieri dell'industria internet in Serbia.

Il nostro progetto si basa molto sulla costruzione di una partnership tra imprenditori e siamo molto felici di avere Bosko nel nostro gruppo.”

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 5,85 € 
✔ PE 12m 16,4 
✔ PB  1,09 
✔ Fair Value 5,02 € 
✔ Rendimento implicito 7,6% 
✔ Rating C2 - SPECULATIVO 

Dominion Hosting Holding, società quotata all'AIM Italia, che opera nel campo del web hosting, applicazioni web e cloud computing ha comunicato i risultati semestrali

Giandomenico Sica, Presidente di DHH

Bilancio consolidato 1° semestre
migliaia di euro
2018 vs 2017

Ricavi
2.960 vs 2.388, +24,0%

     Mercati principali
     Croazia 1.038 vs 881, +18%
     Italia 1.015 vs 721, +41%
     Slovenia 723 vs 671, +8%
     Svizzera 115 vs 67, +72%
     Serbia 67 vs 46, +44%

Ebitda
277 vs 215, +28,8%

Utile netto del gruppo
106 vs 98, +8,2%
2.684 vs 2.481, +203

✅ Dominion Hosting Holding 
✔ Prezzo 6,20 € 
✔ PE 12m 15,5 
✔ PB  1,16 
✔ Fair Value 5,52 € 
✔ Rendimento implicito 7,1% 
✔ Rating C2 - SPECULATIVO 

Le società quotate sul mercato AIM Italia che hanno ottenuto la qualifica di Pmi Innovativa sono:

Società
Rating, Rendimento implicito, Fair Value, Prezzo di mercato

1. Alfio Bardolla Training Group
A-VALUE r 10,9% fv 4,68 p 3,97

2. Bio-On
B-GROWTH r 4,7% fv 41,4 p 53,9

3. Casta Diva Group
C-SPECULATIVO r 5,3% fv 1,55 p 1,49

4. Clabo
B-GROWTH r 9,3% fv 3,04 p 3,00

5. Digital360
C-SPECULATIVO r 5,9% fv 1,08 p 1,25

6. Digitouch
A-VALUE r 10,0% fv 1,52 p 1,37

7. Dominion Hosting Holding
C-SPECULATIVO r 6,9% fv 5,73 p 6,05

8. Elettra Investimenti
A-VALUE r 12,8% fv 11,9 p 10,0

9. Energica Motor Company
dati non disponibili

10. Esautomotion
dati non disponibili

11. Expert System
C-SPECULATIVO r 0,0% fv 0,964 p 1,21

12. FOPE
A-VALUE r 10,5% fv 6,76 p 6,65

13. Health Italia
B-GROWTH r 11,6% fv 5,31 p 5,04

14. MailUp
C-SPECULATIVO r 6,5% fv 2,03 p 2,28

15. Notorious Pictures
B-GROWTH r 9,7% fv 1,83 p 2,17

16. Sos Travel
B-GROWTH r 11,6% fv 4,06 p 4,01

17. Tps
A-VALUE r 12,9% fv 6,23 p 4,56

18. Wiit
C-SPECULATIVO r 7,1% fv 47,9 p 50,4

19. Wm Capital
dati non disponibili

La qualifica di Pmi innovativa consente una agevolazione fiscale introdotta dalla Legge di Stabilità 2017 cumulabile con il beneficio dei Pir (Piani Individuali di Risparmio).