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Culti Milano, società quotata all’Euronext Growth Milan, specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale 2022 (7 pagine).

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2022 vs 2021

Ricavi caratteristici
10.750 vs 9.096, +18,2%

Ebitda
2.000 vs 1.638, +22,1%

Utile netto di gruppo
760 vs 623, +22,0%

Patrimonio netto di gruppo
12.010 vs 11.442 al 31 dicembre 2021, +568

Cassa netta
3.587 vs 5.106 al 31 dicembre 2021, -1.519

Patrimonio per azione
3,880 euro

Utile per azione semestrale
0,246 euro

Utile per azione ultimi 2 semestri
0,799 euro

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 13,8 € 
✔ PE 12m 15,0 
✔ PB 3,30 
✔ Fair Value 13,3 € 
✔ Rendimento implicito 9,6% 
✔ Rating B1 - CRESCITA MODERATA 
EGM Investable Index 

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Il CdA di Culti Milano, società quotata all’Euronext Growth Milan, specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha approvato il bilancio consolidato 2021.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2021 vs 2020

Ricavi caratteristici
20.974 vs 13.529, +55,0%

Ebitda
4.650 vs 3.041, +52,9%

Flusso di cassa operativo
3.687 vs 3.018, +669

Utile netto di gruppo
2.335 vs 1.353, +72,6%

Patrimonio netto di gruppo
11.442 vs 9.427, +2.015

Cassa netta
5.106 vs 2.260, +2.846

Patrimonio netto per azione
3,696 euro

Utile per azione
0,754 euro

Dividendo per azione
0,100 euro

L’assemblea dei soci è convocata per i giorni 29 e 30 marzo 2022 (rispettivamente in prima e seconda convocazione). 

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 11,5 € 
✔ PE 12m 15,7 
✔ PB 3,08 
✔ Fair Value 10,3 € 
✔ Rendimento implicito 11,0% 
✔ Rating A - VALORE 
EGM Investable Index 

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Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2021 vs 2020

Ricavi caratteristici
9.096 vs 4.508, +101,8%

Ebitda
1.638 vs 520, +215,0%

Flusso di cassa operativo
374 vs 474, -100

Utile netto di gruppo
623 vs 39, +584

Patrimonio netto di gruppo
9.833 vs 9.427 al 31 dicembre 2020, +406

Debiti finanziari netti
2.192 vs 2.260 al 31 dicembre 2020, -68

Patrimonio per azione
3,177 euro

Utile per azione semestrale
0,201 euro

Utile per azione ultimi 2 semestri
0,626 euro

Le prospettive per l’esercizio permangono positive.

Il CdA di Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha approvato il bilancio consolidato 2020.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2020 vs 2019

Ricavi caratteristici
13.529 vs 9.030, +49,8%

Ebitda
3.041 vs 1.267, +140,0%

Flusso di cassa operativo
3.018 vs 1.827, +1.191

Utile netto di gruppo
1.353 vs 327, +313,8%

Patrimonio netto di gruppo
9.427 vs 8.346, +1.081

Cassa netta
2.305 vs 1.747, +558

Patrimonio netto per azione
3,045 euro

Utile per azione
0,437 euro

Dividendo per azione
0,080 euro
Data di pagamento 14 luglio 2021

✅Culti Milano 
✔ Prezzo 7,80 € 
✔ PE 12m 42,5 
✔ PB 2,50 
✔ Fair Value 6,65 € 
✔ Rendimento implicito 9,7% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index 

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Qualcosa non ti è chiaro? Fai una domanda diretta al management della società AIM che ti interessa.

Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha comunicato i dati preliminari consolidati dell’esercizio 2020, non ancora sottoposti a revisione contabile.

Il gruppo raggiunge un fatturato consolidato pro forma di 15,3 mln di euro, +9,3% rispetto ai 14,0 mln di euro del 2019, e un ebitda consolidato pro forma di 3,6 mln di euro, +100% rispetto ai 1,8 mln di euro del 2019.

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 5,05 € 
✔ PE 12m 30,2 
✔ PB 1,75 
✔ Fair Value 4,83 € 
✔ Rendimento implicito 10,9% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
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Studio societario di EnVent Capital Markets su Culti Milano

EnVent Capital Markets ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Culti Milano (16 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 9,9 mln di euro nel 2020 (+9,6% rispetto al 2019), 10,9 mln di euro nel 2021.

L'utile netto previsto è di 0,50 mln di euro nel 2020 (+52,9% rispetto al 2019), 0,60 mln di euro nel 2021.

L'utile per azione previsto è di 0,162 euro nel 2020 (0,106 euro nel 2019), 0,194 euro nel 2021.

Il prezzo corrente del titolo è 4,92 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 30,4 sugli utili del 2020 e 25,4 sugli utili del 2021.

EnVent Capital Markets attribuisce il rating OUTPERFORM (precedente NEUTRAL) al titolo.

Il target price assegnato è di 6,88 euro (precedente 4,12), con un premio del 40% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 4,47 euro per azione, con un rendimento implicito del 10,9%.

Il nostro rating è C - SPECULATIVO.


✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 4,92 € 
✔ PE 12m 28,8 
✔ PB 1,74 
✔ Fair Value 4,47 € 
✔ Rendimento implicito 10,9% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha diffuso la relazione finanziaria semestrale.

Bilancio consolidato 1° semestre
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2020 vs 2019

Ricavi caratteristici
4.508 vs 3.609, +24,9%

Ebitda
520 vs 351, +48,1%

Utile netto di gruppo
39 vs 27, +44,4%

Patrimonio netto di gruppo
8.116 vs 8.346 al 31 dicembre 2019, -230

Cassa netta
418 vs 1.747 al 31 dicembre 2019, -1.329

Patrimonio per azione
2,622 euro

Utile per azione semestrale
0,013 euro

Utile per azione ultimi 2 semestri
0,110 euro

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 4,88 € 
✔ PE 12m 27,1 
✔ PB 1,73 
✔ Fair Value 4,14 € 
✔ Rendimento implicito 10,1% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
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Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha firmato l’accordo per la costituzione di una Joint Venture con Vitel International Hong Kong Ltd.

Vitel International da più di vent’anni distribuisce marchi di profumi e cosmetica internazionali in Cina, Hong Kong e Taiwan.

La nuova società, denominata Culti Milano Asia Ltd, avrà come azionisti Culti Milano per il 60% e Vitel International Hong Kong Ltd per il restante 40%.

La società avrà sede ad Hong Kong e controllerà al 100% una subsidiary cinese, con base a Shanghai.

Culti Milano S.p.A. apporterà risorse finanziare per 500 mila euro che serviranno alla costituzione societaria e allo sviluppo commerciale iniziale.

Culti Milano Asia avrà l’obiettivo di potenziare e consolidare il mercato cinese, creando i presupposti per una crescita organica e strutturata sul mercato.

Ha commentato Giovanni Casale direttore generale di Culti Milano:

“In Vitel International abbiamo individuato un partner ideale.

La società potrà avvalersi di un know how commerciale molto strutturato pronto ad intercettare la crescita interna del mercato cinese e di Hong Kong”

Il closing dell’operazione è previsto entro la prima decade di settembre 2020.

Pavesio e Associati ha agito quale advisor legale di Culti Milano.

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 4,96 € 
✔ PE 12m 27,6 
✔ PB 1,77 
✔ Fair Value 4,02 € 
✔ Rendimento implicito 10,1% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index

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Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha firmato l’accordo per l’acquisizione del 51% di Scent Company Srl, società attiva nel settore del branding olfattivo e delle sanificazioni.

Il controvalore dell’acquisizione è stato definito in base ad un enterprise value di 3,4 mln di euro.

Il closing è previsto nella prima metà di giugno 2020 e le quote pari al 51% del capitale di Scent Company saranno acquistate da Culti Milano, con un investimento di 1,76 mln di euro di euro.

Il restante 49% sarà oggetto di una put & call obbligatoria, da esercitarsi nel termine finale del triennio dalla data del closing.

Il restante 49% dell’enterprise value avrà un range tra 1,6 e 2,7 mln di euro.

Culti Milano sostiene l’investimento con risorse proprie, attingendo alle disponibilità di bilancio.

Prosegue quindi il rafforzamento commerciale di CULTI Milano, attraverso le sinergie distributive e la possibilità di offrire un pacchetto sempre più completo di prodotti, specie nell’ambito delle attività di contractor con la clientela professionale.

Scent Company è un’azienda italiana leader nel settore del branding olfattivo e delle sanificazioni degli ambienti, in particolare dei sistemi di aria condizionata, con un network di filiali e distributori che si estende in tutto il mondo, con la missione di elaborare per partner-clienti progetti strutturati e completi.

Scent Company ha registrato nel 2019 un fatturato pari ad oltre 3,4 mln di euro, con un margine operativo del 13%.

A fine dicembre Scent Company aveva una cassa netta di 160 mila euro.

L’identità e il posizionamento di mercato di Scent Company sono pienamente coerenti con quelli di Culti Milano.

La collaborazione tra le due società aiuterà pertanto la crescita di entrambe le aziende, con l’obiettivo di valorizzare il prestigioso portafoglio clienti di Scent Company abbinando, per le profumazioni d’ambiente, la vasta gamma di fragranze sviluppate da Culti Milano in oltre 30 anni di attività.

Paolo Persico manterrà il proprio ruolo centrale in azienda e lavorerà al fianco del management di Culti Milano, per raggiungere gli ambiziosi obiettivi di crescita, ricoprendo il ruolo di Amministratore Delegato, in un Consiglio di Amministrazione formato da 5 membri, presieduto da Pierpaolo Manes.

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 3,44 € 
✔ PE 12m 21,3 
✔ PB 1,24 
✔ Fair Value 3,16 € 
✔ Rendimento implicito 10,3% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
Aim Italia Investable Index

Studio societario di EnVent Capital Markets su Culti Milano

EnVent Capital Markets ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Culti Milano (13 pagine in inglese, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 9,9 mln di euro nel 2020 (+9,6% rispetto al 2019), 10,9 mln di euro nel 2021.

L'utile netto previsto è di 0,53 mln di euro nel 2020 (+60,9% rispetto al 2019), 0,65 mln di euro nel 2021.

L'utile per azione previsto è di 0,170 euro nel 2020 (0,106 euro nel 2019), 0,210 euro nel 2021.

Il prezzo corrente del titolo è 3,74 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 22,0 sugli utili del 2020 e 17,8 sugli utili del 2021.

EnVent Capital Markets attribuisce il rating NEUTRAL (precedente OUTPERFORM) al titolo.

Il target price assegnato è di 4,12 euro (precedente 3,32), con un premio del 10% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 3,24 euro per azione, con un rendimento implicito del 10,6%.

Il nostro rating è B2 - CRESCITA ELEVATA.


✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 3,74 € 
✔ PE 12m 22,7 
✔ PB 1,36 
✔ Fair Value 3,24 € 
✔ Rendimento implicito 10,6% 
✔ Rating B2 - CRESCITA ELEVATA 
Aim Italia Investable Index 

Il CdA di Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha approvato il bilancio consolidato 2019.

Bilancio consolidato
Principi contabili internazionali
migliaia di euro
2019 vs 2018

Ricavi
9.030 vs 6.512, +38,7%

Inferiore alle aspettative degli analisti finanziari di 9,3 mln di euro.

Ebitda
1.267 vs 503, +151,9%

Utile netto
327 vs -157, +484

Superiore alle aspettative degli analisti finanziari di 0,2 mln di euro.

Patrimonio netto
8.346 vs 8.266, +80

Cassa netta
2.400 vs 3.000, -600

Patrimonio netto per azione
2,696 euro

Utile per azione
0,106 euro

Dividendo per azione
0,080 euro

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 3,74 € 
✔ PE 12m 18,8 
✔ PB 1,39 
✔ Fair Value 3,14 € 
✔ Rendimento implicito 12,0% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 
Aim Italia Investable Index

Studio societario di EnVent Capital Markets su Culti Milano

EnVent Capital Markets ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Culti Milano (14 pagine, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 9,3 mln di euro nel 2019 (+41,0% rispetto al 2018), 11,7 mln di euro nel 2020.

L'utile netto previsto è di 0,20 mln di euro nel 2019 (-0,16 nel al 2018), 0,70 mln di euro nel 2020.

L'utile per azione previsto è di 0,065 euro nel 2019 (-0,051 euro nel 2018), 0,226 euro nel 2020.

Il prezzo corrente del titolo è 2,60 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 40,0 sugli utili del 2019 e 11,5 sugli utili del 2020.

EnVent Capital Markets attribuisce il rating OUTPERFORM (invariato) al titolo.

Il target price assegnato è di 3,32 euro (precedente 3,94), con un premio del 28% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 2,70 euro per azione, con un rendimento implicito del 12,2%.

Il nostro rating è B2 - GROWTH.


✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 2,60 € 
✔ PE 12m 15,8 
✔ PB  0,98 
✔ Fair Value 2,70 € 
✔ Rendimento implicito 12,2% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, comunica che i ricavi del primo semestre 2019 si sono attestati a 3.6 mln di euro, in crescita del 18% rispetto ai primi sei mesi del 2018.

Le vendite realizzate sul mercato domestico si attestano a 974.000 euro, con una crescita del 19% rispetto all’analogo periodo dello scorso anno.

Il mercato internazionale, che vale il 73% del fatturato complessivo, raggiunge i 2,6 mln di euro, con un incremento significativo (+18%) rispetto al primo semestre 2018.

Il potenziamento distributivo sui mercati internazionali, con una sensibile accelerazione dei mercati asiatici, ha contribuito all’incremento delle vendite in questo primo periodo dell’anno.

Per quanto riguarda i canali di vendita, si registra una forte crescita sul segmento online.

L’insieme di miglioramenti, commerciali e produttivi, ha permesso di realizzare un ebitda di 448.000 euro, raddoppiando quello registrato nel giugno 2018, con un sostanziale assorbimento dei costi e degli investimenti conseguenti allo sviluppo del canale distributivo e all’ampliamento della collezione per i prodotti “persona”.

L’utile netto di esercizio è pari a 27.000 di euro, a testimonianza del recupero di redditività rispetto alla perdita di 125 mila euro del primo semestre 2018.

L’ottimizzazione del capitale circolante ha permesso di mantenere inalterata la liquidità disponibile, pari a 3 mln di euro.

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 2,62 € 
✔ PE 12m 15,7 
✔ PB 0,97 
✔ Fair Value 2,77 € 
✔ Rendimento implicito 11,6% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha firmato l’accordo per l’acquisizione del 50,01% di Bakel Srl, società attiva nello skincare di lusso.

Il controvalore dell’acquisizione è stato definito in base ad un enterprise value di 5,5 mln di euro.

Il signing dell’operazione è avvenuto il 27 giugno 2019, a Milano, mentre il closing è previsto per il 5 luglio 2019.

Il 50,1% delle azioni di Bakel saranno acquistati da Culti con un investimento di 2,5 mln di euro.

2 mln di euro saranno pagati al closing, mentre i rimanenti 500 mila euro saranno oggetto di un meccanismo incentivante sulla componente reddituale della società da riconoscersi entro il 2021.

L’acquisizione verrà finanziata, quanto a 1 mln di euro da un finanziamento medio termine concesso da ICREEA, della durata di 5 anni amortizing, con uno spread di 150 punti base, sull’Euribor trimestrale.

Le restanti occorrenze finanziare verranno finanziate con la liquidità di Culti Milano.

La società sarà consolidata integralmente.

L’operazione si inserisce nel percorso di crescita definito in fase di quotazione di Culti Milano.

Dopo l’apertura di numerosi Culti House sul territorio nazionale, il rafforzamento commerciale sui mercati esteri e l’ampliamento della collezione ai profumi ed alle linee persona, ora la società continua l’espansione attraverso le sinergie distributive favorite dalla joint-venture con Bakel.

Bakel nasce a Udine nel 2009.

La filosofia dell’azienda si basa sui prodotti skincare realizzati esclusivamente da principi attivi, selezionati dalle migliori materie prime.

L’impegno di Bakel è quello di rispettare la naturale composizione della pelle, usando solo ingredienti dall'efficacia scientificamente comprovata.

Bakel nel 2018 ha registrato un fatturato di oltre 2,4 mln di euro con un margine operativo del 13%.

A fine dicembre la posizione finanziaria netta di Bakel era pari a 500 mila euro.

L’identità e il posizionamento di mercato di Bakel sono pienamente coerenti con quelli di Culti.

La collaborazione tra le due società agevolerà Bakel nel proprio percorso di internazionalizzazione.

In particolare, l’alleanza tra Culti Milano e Bakel porterà a significativi benefici in termini di ottimizzazioni della rete distributiva – sia nei canali domestici che all’estero.

La fondatrice Raffaella Gregoris manterrà il proprio ruolo centrale in azienda.

Ricoprirà il ruolo di amministratore delegato, in un consiglio di amministrazione formato da 3 membri di cui 2 di nomina Culti Milano.

Raffaella Gregoris, fondatrice e amministratore delegato di Bakel

Ha dichiarato Raffaella Gregoris, fondatrice e amministratore delegato di Bakel:

“Fin dalla costituzione di Bakel ho dedicato la maggior parte delle mie energie alla ricerca assoluta della qualità e della reale efficacia del prodotto, formulando i miei prodotti senza compromessi.

Continuerò a farlo insieme a Culti con cui condivido la stessa visione e sfidanti obbiettivi di crescita.”

Ha commentato Pierpaolo Manes, amministratore delegato di Culti Milano:

“Si tratta di due società che insieme realizzeranno il loro potenziale ancora più velocemente, approfittando delle integrazioni strategiche e operative.”

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 2,90 € 
✔ PE 12m 18,1 
✔ PB 1,08 
✔ Fair Value 2,91 € 
✔ Rendimento implicito 10,4% 
✔ Rating C - SPECULATIVO 

Studio societario di EnVent Capital Markets su Culti Milano

EnVent Capital Markets ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Culti Milano (13 pagine, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 8,8 mln di euro nel 2019 (+33,3% rispetto al 2018), 9,2 mln di euro nel 2020.

L'utile netto previsto è di 0,40 mln di euro nel 2019 (-0,16 nel al 2018), 0,60 mln di euro nel 2020.

L'utile per azione previsto è di 0,129 euro nel 2019 (-0,051 euro nel 2018), 0,194 euro nel 2020.

Il prezzo corrente del titolo è 2,78 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 21,6 sugli utili del 2019 e 14,3 sugli utili del 2020.

EnVent Capital Markets attribuisce il rating OUTPERFORM (invariato) al titolo.

Il target price assegnato è di 3,94 euro (precedente 4,67), con un premio del 42% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 2,66 euro per azione, con un rendimento implicito del 10,8%.

Il nostro rating è B2 - GROWTH.


✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 2,78 € 
✔ PE 12m 18,8 
✔ PB  1,03 
✔ Fair Value 2,66 € 
✔ Rendimento implicito 10,8% 
✔ Rating B2 - GROWTH 

Il Sole 24 ore ha pubblicato un articolo di approfondimento, a firma di Valeria Novellini, su Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi.

Il Consiglio di amministrazione di Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha approvato i risultati dell’esercizio 2018.

Bilancio consolidato
migliaia di euro
2018 vs 2017

Ricavi
6.600 vs 6.200, +6,4%

Mercato estero 4.700
Mercato italiano 1.900
Ebitda
503 vs  1.053, -52,2%

Comprende 580 mila euro di oneri di start up per l’avvio dei nuovi punti vendita mono-marca di Napoli, Bari, Forte dei Marmi, Torino e Roma.

Risultato netto
-157 vs 401, -558
3.000 vs 3.700, -18,9%

Patrimonio netto
8.300 vs 8.700, -4,6%

I risultati sono inferiori alle attese degli analisti, che prevedevano per il 2018 un fatturato di 7,0 mln di euro e un utile netto di 0,3 mln di euro.

Andamento dell'anno
Nel 2018 la società ha proseguito nella strategia di espansione, definita nell’anno precedente in occasione dell’IPO, volta al rafforzamento del marchio Culti Milano.

La società ha deciso di anticipare il piano strategico triennale, accelerando gli investimenti retail e allo stesso tempo iniziando l’ampliamento della sua offerta commerciale in nuove categorie di prodotto.

Tali iniziative hanno richiesto investimenti significativi, con incremento dei costi operativi correlati .

I ricavi in Italia sono aumentati del 33% rispetto al 2017, frutto del potenziamento distributivo al dettaglio (5 nuove Culti House) e dell'acquisizione di nuovi clienti all'ingrosso.

Le vendite all’estero sono rimaste invariate ma è stata rafforzata la distribuzione nel Medio oriente ed è stato firmato un nuovo accordo distributivo negli Stati Uniti.

La gamma dei prodotti registra una crescita significativa nel core business dei diffusori con vendite pari a 4.9 mln di euro (+9,5% rispetto al 2017).

È stata estesa la gamma delle collezioni, che da giugno scorso includono le nuove declinazioni, rivolte al benessere della persona (profumi persona, lozioni corpo e viso, shampoo e bagno schiuma).

Prospettive
Nel corso del 2019 la società proseguirà nel rafforzamento dello sviluppo commerciale, sia sul mercato italiano che su quello internazionale, andando quest’ultimo, a valorizzare le nuove relazioni concretizzate nel trascorso esercizio.

Dividendo
Il consiglio di amministrazione proporrà all’assemblea ordinaria degli azionisti la distribuzione di un dividendo di 0,08 euro, prelevato dalla riserva sovrapprezzo azioni, in pagamento a partire dal 17 Aprile 2019.

Liquidità azioni
Il Consiglio di amministrazione chiederà all’assemblea ordinaria degli azionisti l’autorizzazione all’acquisto e alla disposizione delle azioni della società, per sostenere la liquidità delle azioni negoziate sull'AIM Italia.

Pierpaolo Manes, amministratore delegato di Culti Milano

Pierpaolo Manes, amministratore delegato di Culti Milano, ha dichiarato:

"Abbiamo deciso di intensificare l’attuazione del piano di sviluppo commerciale triennale, focalizzando gli investimenti nel 2018.

Prevediamo di poter mantenere gli attuali tassi di crescita dei ricavi anche negli anni a venire e poter beneficiare degli sforzi compiuti nel 2018 già nel corso dell’esercizio corrente."

L'assemblea dei soci è prevista (in prima convocazione) il 5 aprile 2019.

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 2,3 € 
✔ PE 12m 16,5 
✔ PB 0,82 
✔ Fair Value 2,37 € 
✔ Rendimento implicito 9,2% 
✔ Rating C2 - SPECULATIVO 

Studio societario di EnVent Capital Markets su Culti Milano

EnVent Capital Markets ha pubblicato uno studio societario di aggiornamento su Culti Milano (14 pagine, formato pdf).

Il fatturato previsto è di 7,0 mln di euro nel 2018 (+13,8% rispetto al 2017), 8,0 mln di euro nel 2019.

L'utile netto previsto è di 0,3 mln di euro nel 2018 (-25,0% rispetto al 2017), 0,4 mln di euro nel 2019.

L'utile per azione previsto è di 0,097 euro nel 2018 (0,129 euro nel 2017) e 0,129 euro nel 2019.

Il prezzo corrente del titolo è 3,82 euro.

Il rapporto prezzo / utili è di 39,38 sugli utili del 2018 e 29,61 sugli utili del 2019.

EnVent Capital Markets attribuisce il rating OUTPERFORM al titolo.

Il target price assegnato è di 4,67 euro (precedente 5,74) con un premio del 22% sul prezzo corrente.

La nostra valutazione è di un fair value di 3,12 euro per azione, con un rendimento implicito del 6,3%.

Il nostro rating è C2 - SPECULATIVO.


✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 3,82 € 
✔ PE 12m 23,1 
✔ PB  1,36 
✔ Fair Value 22,6 € 
✔ Rendimento implicito 6,3% 
✔ Rating C2 - SPECULATIVO 

Culti Milano, società quotata all’AIM Italia e specializzata nella produzione e distribuzione di fragranze d’ambiente e cosmesi, ha chiuso il primo semestre del 2018 con ricavi per 3,05 milioni di euro, in aumento del 13% rispetto ai 2,7 milioni ottenuti nella prima metà dell’esercizio precedente.

Il management ha precisato che l’incremento è frutto anche di un nuovo accordo commerciale per quanto riguarda gli Stati Uniti d’America, dell’ingresso in nuovi paesi come Taiwan e dell’apertura dei nuovi CULTI House in Forte dei Marmi e Torino.

La società ha terminato lo scorso semestre con una perdita netta di oltre 125mila euro, rispetto al’utile di 31mila euro contabilizzato nel primo semestre del 2017, in conseguenza alla crescita dei costi di gestione e agli oneri relativi alla quotazione all’AIM Italia.

A fine giugno la posizione finanziaria netta era positiva per 3 milioni di euro.

✅ Culti Milano 
✔ Prezzo 4,39 € 
✔ Fair Value 3,82 € 
✔ Rendimento implicito 6,5% 
✔ Rating C - SPECULATIVO